Læsevejledning til nøgletal

Pensionsinstitutters årsrapport skal indeholde en række obligatoriske regnskabsnøgletal, som skal belyse udviklingen i investeringsafkast, omkostninger, konsolidering og forrentning af de enkelte kapitalelementer. Ved vurdering af konsolideringsnøgletallene i et livsforsikringsselskab er det væsentligt at sondre mellem de midler som tilhører henholdsvis ejere (egenkapitalgrad) og kunder (bonusgrad og medlemskapitalgrad).

Afkastnøgletal

Afkastnøgletallene angiver årets samlede formueafkast efter fradrag for investeringsomkostninger målt i procent af de i gennemsnit investerede midler, opgjort til dagsværdi. Afkastet beregnes ud fra en pengevægtet metode, hvor der tages hensyn til den tidsmæssige placering af ind- og udbetalinger i årets løb.

1. Afkast før pensionsafkastskat angiver det af­kast, som pensions­kassen ville have op­nået med uændret in­vesteringsstrate­gi, hvis der ikke skulle betales pensi­onsafkastskat.

2. Afkast efter pensionsafkastskat udtrykker årets faktiske afkast med pensionskassens aktuel­le over-gangs­fradrag.

Omkostnings- og resultatnøgletal

Omkostningsnøgletallene omhandler omkostninger til administration af pensionsordningen (omkostninger ved­rørende investeringsvirksomheden fratrækkes i formue­afkastet ved beregning af afkastnøgletallene, jf. oven­for).

3. Omkostningsprocent af medlemsbidrag viser om­kostningerne målt i procent af årets medlemsbidrag. Nøgletallet angiver, hvor stor en del af medlems­bidra­gene, der skulle an­vendes til administration, hvis bidra­gene var den eneste kilde til omkostningsdæk­ning.

4. Omkostningsprocent af hensættelser vi­ser omkost­ningerne målt i procent af pensions­hen­sættel­serne, op­gjort som summen af de retrospektive hensættelser (summen af indbetalte medlemsbidrag med fradrag af udbetalte pensionsydelser og betaling for omkostninger og risiko og med tillæg af tilskrevet rente og bonus). Nøgletallet angiver, hvor meget pensionskas­sens for­rentningsev­ne ville blive nedsat, hvis afkastet var den eneste kilde til om­kostningsdæk­ning.

5. Omkostninger pr. medlem viser det bidrag til om­kostninger, som hvert medlem (inkl. ægtefælle- og bør­nepensi­o­nister) ville beta­le, hvis omkostningerne blev for­delt ligeligt blandt dem.

6. Omkostningsresultat viser resultatet af omkost­ningsregnskabet målt i procent af de retrospektive hen­sættelser. Hvis bidragene til omkostningsdækning over­stiger de af­holdte om­kostninger, opstår der et over-skud, som le­ve­res til­bage som en del af pensionskas­sens bonus til medlemmer og pensionister (omkost­ningsbonus). Der kan således op­stilles et omkostnings-regnskab, hvor bidra­gene til omkostningsdækning fra­trækkes de afholdte om­kost­ninger og omkostningsbo­nus.

7. Risikoresultatet viser resultatet af risikoregnskabet målt i procent af de retrospektive hensættelser. Hvis bi­dragene til risikodækning overstiger de faktiske risikoomkostninger, fordi der konstateres færre pensionstilfælde (fx invalidepensioneringer) end forudsat i pensi­onskassens beregningsgrundlag, opstår der et risiko-overskud, som le­ve­res til­bage som en del af pensions-kassens bonus til medlemmer og pensionister (risiko-bonus). Der kan således opstilles et risikoregn­skab, hvor bidragene til ri­siko­dækning fra­trækkes de af­holdte risikoom­kostnin­ger og risikobo­nus.

Nøgletallet angiver, hvor meget pensions­kassens for­rentnings­evne kunne forøges, hvis hele risiko­re­sultatet blev anvendt til bonus. Risikoresultatet udtrykker ikke no­get om prisen på risi­kodækning i pensions­kassen og heller ikke, om med­lemmerne har været udsat for flere eller færre dødsfald og in­validitet end en normal gruppe af pensionsdæk­kede.

Konsolideringsnøgletal

Konsolideringsnøgletallene skal medvirke til en vurde­ring af pensions­kassens bonus­evne og kapitalbered­skab i tilfælde af en negativ udvikling på kapitalmarke­derne.

8. Bonusgrad udtrykker størrelsen af det kollektive bo­nuspotentiale målt i procent af de retrospektive hen­sættelser.

9. Medlemskapitalgrad udtrykker størrelsen af eventuelle særlige bonushensættelser og medlemskonti målt i pro­cent af de retrospektive hensættelser.

10. Egenkapitalgrad udtrykker størrelsen af egenkapi­talen målt i procent af de retrospektive hensættelser.

11. Overdækningsgrad viser overdækningen i basis-kapitalen efter fradrag af solvenskravet (lovens mindste­krav) og målt i procent af de retrospektive hensættel­ser.

12. Solvensdækning udtrykker størrelsen af basiska­pita­len målt i procent af solvenskravet.

I en pensionskasse, hvor der – i modsætning til et livs­forsikringsselskab – er sammenfald mellem kunder og ejere, bør bonus- og egenkapitalreserver (udtrykt ved nøgletallene 8, 9 og 11) ses i sammenhæng.

Forrentningsnøgletal

Forrentningsnøgletallene angiver årets forrentning af den gennemsnitlige egenkapital henholdsvis de gen­nemsnitlige hensættelser til pensionsaftaler. Forrentnin­gen beregnes ud fra en pengevægtet metode, hvor der tages hensyn til den tidsmæssige placering af ind- og udbetalinger i årets løb.

13. Egenkapitalforrentning før skat viser årets resultat før selskabsskat målt i procent af den gennemsnitlige egenkapital.

14. Egenkapitalforrentning efter skat viser årets re­sultat efter selskabsskat målt i procent af den gennem­snit­lige egenkapital.

15. Forrentning af hensættelser til pensionsaftaler før skat udtrykker medlemmernes andel af årets reali­serede resultat før skat målt i procent af de gennemsnit­lige hensættelser til pensionsaftaler.

Nøgletal 16-18 er ikke relevante for pensionskasser og vises derfor ikke